AALU: Livsindustrien står overfor en "blodig kamp" over DOLs fidusiære regel | Life / health insurance | 2018

AALU: Livsindustrien står overfor en "blodig kamp" over DOLs fidusiære regel

AALUs avsluttende generalforsamling tirsdag, var medlemmer av AALUs advokatlag advart om å komme til kamper i Washington, inkludert forventet lovgivning om inntektsskattreform, opphevelse av boet skatt og, nærmest, Arbeidsdepartementets foreslåtte forordningsregel som regulerer IRA og 401 (k) planleverandører. Sessionspanelet inkluderte Kenneth Kies, administrerende direktør for Federal Policy Group og et utenforråd til AALU; Chris Morton, AALUs visepresident for lovgivende saker; moderator Marc Cadin, AALUs senior vice president for regjeringens saker; og Jeff Ricchetti, også et utenforråd til AALU. Følgende er utdrag. Cadin

(bilde, høyre) : Ifølge vår undersøkelse av AALU-medlemmer [deltar på årsmøtet], tror de fleste at skattereformen vil skje i 2017. Ken Hvordan vil du vurdere skattereformregningen, HR 1, med hensyn til dens potensielle innvirkning på næringen? Kies:

På en skala fra 1 til 10, satser den om en 12. Da vi først så regningen var vår umiddelbare reaksjon på republikanske husveier og medarbeiderkomitépersonalet, "Dette er forferdelig." Deres reaksjon var, "Du må virkelig ta hensyn til hele regningen fordi skattesatsene blir redusert til 25 prosent fra 35 prosent. " Men for å komme til den reduserte satsen, treffer lovgivningen

livsforsikring selskaper og produkter med 60,5 milliarder dollar i nye skatter. Og mens bedrifter generelt vil bli gjenstand for en 1 prosent skattestigning under regningen, er skatteforsikringen for livsforsikringsselskapene 26 prosent. Som en politisk sak tror vi at det er et veldig sterkt argument for at regningen reflekterer dårlige beslutninger. Cadin:

Chris, hvorfor syntes du vår bransje verre enn andre under skatteregningen? > Morton: Det var en samtidig avvei: Utvalget sa: "Vi beskyttet innebygd oppbygging - hva AALU ønsket - men så kom andre skattestigninger som berørte industrien inn i spill. Oppriktig, vi argumenterte ikke for saken vår så høyt som vi kunne ha. Det er også oppfatningen om at vi mottok en fortrinnsavtale. Derfor trenger vi å vi trenger å snakke mer om hvorfor vår bransje og produkter er nå beskattet på riktig måte.

Ricchetti : Camp-utkastet fikk bare den høyeste marginalskattesats nedrenten til 35 prosent, men det resulterte fortsatt i en $ 60.5 milliarder skatt hit til bransjen. [New House Ways and Means Committee Chairman] Kongressmedlem Paul Ryan ønsker å redusere den til 25 prosent, noe som vil kreve ytterligere to til tre trillioner dollar i skatter. Dramatisk inntektsskattreduksjon er virkelig fienden her. Så jeg forventer at 2017 vil være et vanskelig år for næringen.

Cadin : Campusdokumentet gir skatt på DRD [utbytte mottatt fradrag], kapitalreserver, COLI [selskapsforsikret livsforsikring], ikke- kvalifisert utsatt kompensasjon, blant annet. Hvorfor bør agenter og rådgivere på distribusjonssiden ta vare på disse skattetruslene mot transportørene?

Kies : Bærerstruslene har vesentlig betydning for forsikringsselskapers evne til å ta risiko. Det aktuarmessige firmaet Milliman forutsier at 60,5 milliarder dollar av industrienes skatteøkninger vil resultere i 25 milliarder kroner mindre kapital i løpet av de neste 10 årene. Som vi alle vet, trenger livsforsikringsselskapene kapital til å påta seg langsiktige risikoer og forpliktelser. Milliman anslår at $ 1 dollar av kapitalen er nødvendig for å støtte $ 170 av ansattbeløp i livsforsikringsdekning. Så $ 25 milliarder mindre kapital, multiplisert med $ 170, ville gi $ 4,2 billioner mindre ansiktsbeløp dekning i løpet av de neste 10 årene. Milliman forutsier også at, fraværende endringer i gjeldende skattelov, at livsforsikringsselskaper vil selge $ 8,4 billioner av ansiktsbeløp dekning. Så de ulike skatteøkningene ville redusere halvparten av ansiktsbeløpene.

Jeg er stor tro på at jeg har en en-etasje heisbanetur for å levere til kongressmedlemmer om hvorfor de foreslåtte skatteøkningene er dårlige. På en slik tur kan du ikke snakke om DRD eller reserver, men hva du kan si er "Kongressmedlem, kan du forestille deg at i løpet av de neste 10 årene har vi $ 4,2 billioner mindre ansiktsbeløp i henhold til denne skatteregningen ? " Cadin

: Observatører har sagt at vi på AALU må diversifisere vårt budskap. Når du tenker på kampdisciplinutkastet [arbeidsdokumentet for skattereformen i den siste kongressens sesjon], påvirker de ulike skattene bare livsforsikring?

Morton

: Tallene som tales om, gjelder også livrenter. Forholdet mellom det er 1 til 200. Ved å bruke 25 milliarder kroner mindre i kapital til livrenteutrykket, resulterer det i $ 5 billioner mindre i levetidsinntekt, garanterer livrente dekning over 10 år, en betydelig reduksjon. Cadin

: Før vi bytt fra [House Ways and Means Committee Chairman David Camp] til i dag, hvorfor bryr vi oss fortsatt om Camp? Han vil trekke seg tilbake, og veiene og komiteen vil få en ny leder, representant Paul Ryan. Ricchetti

: Ideer, når de går ut, utvikler et eget liv. Camp legger ut en avtale om ideer om måter å øke inntektene på, med $ 60,5 milliarder som har negativ innvirkning på vår bransje. Og hans ideer overlever. Kamputkastet ble også styrt av tenkning av komiteens skattepersonale. Skattekoden er en lang og komplisert ting: De fleste av kongressmedlemmene er ikke [eksperter] på skattepolitikken.

: Når du går til Capitol Hill i dag, garanterer jeg at du mer enn en gang vil høre ansatte si: "Ikke vær bekymret for Camp Draft. Vi starter med en tom skifer. Oversettelsen av dette er: Vi starter med Camp Draft. Sannheten er at dokumentet fortsatt sitter der. Cadin

: Hva skjer faktisk på Capitol Hill nå skattemessig?

Velg : Det er mye aktivitet. Paul Ryan, som jobber med mange andre ting i hans komité - en motorvei regning, Export-Import Bank, gjeldstaket, skatteforlengere - jobber veldig flittig med å utforme skattereformlovgivning.

Han vil være i stand til å flytte en skattereformregning gjennom komiteen i de første 8 månedene av 2017. I senatet diskuterer ulike arbeidsgrupper diskreformen og sannsynligvis også arbeider med en 2017 tidslinje for å fremme lovgivningen. Cadin

: Hva skal vi gjøre over samme tidslinje? Morton

(bilde, høyre)

: Utdanning er nøkkelen. Vi har møtt en rekke medlemmer på både vegger og midlerkomiteen og senatfinansieringskomiteen for å uttrykke våre bekymringer om avgifter på COLI, utsatt kompensasjon og andre avgifter. Vi møter også med medlemmer av kongressen i deres distrikter. Enda viktigere er at vi engasjerer mennesker i distribusjon for å bygge en greskroppsinnsats som vil være kritisk når kongressen endelig legger et regning. Cadin

: Ifølge den andre av våre undersøkelser på stedet, er rundt 83 prosent av våre publikum medlemmer bruke litt eller mye tid på COLI, BOLI og ikke-kvalifiserte utsatt kompensasjonsplaner. Hva gjør vi om kamputkastets målretting av disse elementene? Kies : Vi har satt sammen en historie om hvordan COLI har blitt regulert siden1984. Det er en veldig imponerende historie. Ingen andre finansielle produkter blir sett på mer nøye og lovfestet på oftere til det punktet der vi føler oss veldig trygge i å si at vi tror kongressen har fått rett. Det er ikke nødvendig å endre en periode på hvordan COLI behandles.

Med hensyn til ikke-kvalifisert utsatt komp, har vi vært engasjert i en meget betydelig pedagogisk innsats for å overvinne [Congressional] personellforstyrrelser mot disse planene. Det er 4 millioner ikke-kvalifiserte utsatt kompliserte planer i USA, etablert for personer som tar personlig ansvar for egen egen pensjonering

. Det er en kraftig statistikk. Morton

: Vi har undersøkt medlemskapet og fått ekte verdens eksempler på hvordan disse produktene brukes til å hjelpe folk og bedrifter til å redde arbeidsplasser, skape jobber og beskytte mennesker. Dette er alt skissert i et brev vi sendte til en kongressens arbeidsgruppe. Cadin : Hva er vår plan for å gå på krenkelse på bakken?

Morton : La oss se på pensjonssiden først. Vi støtter politikk og lovgivning for å gjøre ting som automatisk påmelding og automatisk eskalering av planer; forenkle oppstartsregler for små bedrifter og gir arbeidstakere opplysning om levetidsinntekt - all lavhengende frukt.

Når vi samler fart, vil vi utnytte disse diskusjonene for å fremme våre posisjoner på livsforsikring i gruppene og skape permanent livsutestenging - ideer som gir ansatte grunnleggende økonomisk beskyttelse og muligheten til å spare for pensjonering gjennom sine arbeidsgivere. Så det er mange ting på bordet, og vi er på et bra sted. Cadin:

Hvilken innvirkning vil presidentpolitikken ha på hvilken kongress faktisk gjør i 2017? Kies

: Ved September,

presidentpolitikk vil trolig trekke alle tilbake fra å gjøre noe seriøst lovlig, da kongressen vil se først hvor kandidatene står på skatteposisjoner. Disse vil sannsynligvis bli innrammet på de mest generelle vilkårene til en av dem tar stilling.

Den som vinner Hvite Huset, vil ha en viktig rolle i å skape skattereform . Og skattereform er mer sannsynlig hvis vi har en republikan som president og republikanere som kontrollerer begge kongresshusene. Ricchetti

: Ingen spørsmål: Hvis det er en republikansk kontrollert kongress og hvitt hus, er det sannsynlig at vi ser skatt og rettighetsreform under presidentens første år på kontoret. Bill Clinton gjorde det i 1993. George W. Bush gjorde det i 2001. Og Obama videreførte den rimelige omsorgsakten i 2009. Cadin : Omvendt til

eiendomsskatt : 16. april Huset vedtok et lovforslag om å oppheve eiendomsskatten med en stemme på 240 til 179. Lovgivningen er annerledes enn tidligere regninger som opphever eiendomsskatten. Jeff, gi oss en oppdatering.

Ricchetti : Det du ikke kan gjøre opp, er absurditeten til visse skattepolitikk innført og bestått av kongressen. Den nåværende lovgivningen, sponset av kongresslederen Kevin Brady (R-Tex.), Opphever eiendomsskatten, men gir også et oppstart på grunnlag. Så for eksempel på $ 80 milliarder i eiendeler eid av Gates-familien og Koch brødre, nesten alle representerer takknemlighet i Microsoft eller Koch-industrien lager... at takknemlighet ikke ville bli skattlagt ved døden. Personer som arver på sine eiendeler, vil få en oppgang på grunnlag og kunne likvide alle sine 80 milliarder dollar eiendom uten at de betaler et nikkel av skatt. Forslaget ville skape et sett folk - de som arver disse absurde mengder rikdom - hvem vil aldri igjen betale føderal skatt. Det er den galeste skattepolitikken, en som alle bare tre republikanere stemte for i Parlamentet. Når det er sagt, tror jeg ikke at regningen vil passere i senatet.

Morton : Forslaget gir mulighet for planlegging å finne sted over flere tiår. Og kostnadene ved opphevelse legger betydelig press på skattereformen og på det føderale budsjettet.

Cadin:

Våre neste undersøkelser på stedet viser at de fleste av dere i dette rommet - igjen 83 prosent - befinner seg i eiendomsplanleggingsmarkedet. Så eiendomsskatten regningen er en stor avtale. Jeff, hva gjør vi med det?

Ricchetti (bilde, høyre)

: Vi utdanner medlemmer om implikasjonene til Brady-regningen. Og vi prøver å sikre at demokratene i Senatet motsetter seg sin vurdering. Jeg tror at senatets majoritetsleder Mitch McConnell vil føre regningen opp i senatet - hvis det ikke er noe annet enn å tvinge en stemme blant demokrater.

Men regningen vil ikke trolig bli lov. Hvis det kommer forbi huset og senatet, vil det bli vetoet av presidenten. Men igjen vil lovgivningen bidra til å sette lovgivningsagenda for 2017. Cadin : I siste måned presenterte Department of Labor en foreslått fiduciary

regel for å utvide definisjonen av hva som er en fiduciary under ERISA [Employment Retirement Income Security Act of 1974]. Chris, hva sier regelen?

Morton : I bred strekk vil DOL-forslaget trolig øke kostnaden for sparebiler mens det reduserer forbrukervalget. og det reduserer tilgangen til profesjonell planlegging i pensjonsrommet. Det kan være godt hensikt, men det er sannsynligvis ubøyelig som for tiden konstruert. Nærmere informasjon er dette: For rådgivere som betjener investorer, inkludert de med individuelle pensjonskontoer og små kvalifiserte planer, vil du generelt være forbudt mot å motta motstridende innbetalinger, for eksempel provisjoner eller inntektsdeling. Du kan motta et unntak fra det generelle forbudet under det som kalles "fritaksklausul", som vil kreve at en rådgiver inngår en pre-råd, pre-point-of-sale-kontrakt med en potensiell investor. The krav er at du:

opptrer i kundens beste interesse; motta rimelig erstatning unngå misvisende uttalelser;

identifisere og avsløre potensielle interessekonflikter; og

garanterer at du har retningslinjer og prosedyrer for å redusere og avsløre konflikter hvis du tilbyr proprietære produkter eller et begrenset sett av produkter.

  • [Med hensyn til det siste], vil DOL avgjøre om du opptrer i kundens beste interesse. Så det er mange detaljer i forslaget. Det er også antagelsen om at det du gjør er en eller annen måte iboende konflikt; og at provisjonene er noe dårlig. Jeg tror [DOL] ønsker å forlate provisjonene. De har nettopp funnet en måte å gjøre det annerledes på.

  • Vår posisjon er at DOL ikke har bevist behovet for regel. Forslaget vil bare skade forbrukere på mellommarkedet for hvem DOL hevder å være å utvide råd og tjenester. Derfor gir forslaget ingen mening til våre medlemmer.

  • Cadin:

  • Jeg har en kopi av DOL-forslaget, som inneholder bakgrunnsmateriale som angivelig viser behovet for regelen. En av brikkene i det er et brev fra U.K.'s Financial Conduct Authority. FCA hevder at... erstatte provisjoner [under Storbritanniens krav til detaljdistribusjon (RDR)) med "rådgiveravgifter" eller gebyrer, der mellommenn belaster forbrukerne direkte for de rådene de gir, hjelper forbrukerne til å forstå at rådene kommer til en kostnad og hva det belaste er. Det ser ut til at det ikke er noen tvil om at DOL er rettet mot provisjoner når de inneholder bokstaver som dette som en begrunnelse for å foreslå regelen.

Ricchetti:

Avtalt. Det er svært lite bevis på at [provisjonsbaserte forsikringsprodukter] blir oversold når folk er underforsikret. De fleste har ansiktsbeløp for livsdekning som til sammen er to ganger inntektene deres når de skal være nærmere 10 ganger inntekt. Igjen er det ikke noe meningsfylt eller troverdig bevis på at folk oppjusterer enkeltpersoner til produkter som har en høyere kommisjon.

Vi må utdanne [DOL] og demokrater, som burde være opptatt av de negative virkningene av forslaget på lavere og mellomstore forbrukere. Mange mennesker ønsker ikke at 1 prosent av sine eiendeler erodert hvert år med gebyrer. De vil bare betale et gebyr når de får noe på salgsstedet. Det er det kommisjonens struktur gir. Derfor må vi forklare hvorfor og hvordan kommisjonbaserte produkter fungerer. Cadin

: Ken, hva er sjansene for at vi kan slå tilbake DOL-forslaget? Er regelen, i din dom, en fait accompli? Kies

: Dette forslaget, som kommer ut av Elizabeth Warren eller Progressive Wing of Democratic Party, utgjør en alvorlig risiko for bransjen. Presidenten satte mye press på DOL for å uttale dette forslaget.

Siden den ble utgitt, har de mottatt tusenvis av kommentarer. Min gjetning er at de vil lese noen av dem, men legg deretter forslaget på et raskt spor. Vi må kanskje forsøke å få kongressen til å stoppe det eller få den neste administrasjonen til å reversere den. Det er virkeligheten. Ricchetti

: Den gode nyheten er at en bred koalisjon er imot forslaget - og ikke bare bransjen. Koalisjonen gir mye ressurser til å bære. Vi løfter røde flagg med demokrater, hvorav 6 møttes med [Department of Labor Secretary] Perez i forrige uke og hadde en voldsom dialog om utfordringene som ble presentert av forslaget. Og vi skal engasjere dere alle i publikum når det gjelder å kommentere og besøke kongressens representanter og senatorer for å levere denne meldingen når vi har flere detaljer om forslaget. Ken har rett: Vi står overfor et stort slag på DOL-regelen - og det vil bli en blodig kamp.

Sjekk ut mer av vår AALU-dekning her:

Romney til AALU: Ustabilitet er planleggingsfienderen Her er de 12 tingene som holder tabs på AALU-møtet i DC

Last Mer

Forrige Artikkel

En Golden Opportunity

En Golden Opportunity

Prisen på gull har steget jevnt siden 2001. Bare i 2007 økte spotprisen på gull 31,7%. Prisene på andre edle metaller og utvalgte mineraler har også økt. Har dette oksemarkedet rally fortsatt ben? Eller er det på tide å selge? Standard & Poor's Precious Metals Equity Analyst Leo Larkin er veldig mye i tyremarkedsleiren, og baserer sin tro på gode, gammeldags tilbuds- og etterspørselsgrunnlag....

Neste Artikkel

MIB: Livsaktivitet faller igjen

MIB: Livsaktivitet faller igjen

U.S. Livsforsikringsselskapene mottok færre forespørsler om individuell dekning i september enn de gjorde i september 2009, men aktiviteten for eldre søkere fortsatte å være sterk. MIB Group Inc., Braintree, Mass., har publisert data som støtter dette funnet i en analyse av nordamerikanske livsforsikringsselskapers bruk av MIB-databaser for å sjekke individuelt underforståtte livsapplikasjoner....

Skrive Inn Din Kommentar